三全食品 002216 | 主板 | 偏贵 现价 12.06 元，DCF 中枢约 9 元，高于中枢约 34%，偏贵 | 12.06 | 7~12 | +34% | 14.8 | DCF |
东阿阿胶 000423 | 主板 | 有安全边际 现价 47.10 元，DCF 中枢约 81 元，低于中枢约 42%，有安全边际（高派息，另看债券化） | 47.10 | 55~110 | -42% | 12.2 | DCF + 债券化 |
东鹏饮料 605499 | 主板 | 合理 现价 124.08 元，DCF 中枢约 157 元，低于中枢约 21%，合理 | 124.08 | 99~221 | -21% | 13.4 | DCF |
中国中免 601888 | 主板 | 合理 现价 53.69 元，DCF 中枢约 60 元，低于中枢约 11%，合理（高派息，另看债券化） | 53.69 | 42~79 | -11% | 23.4 | DCF + 债券化 |
中国平安 601318 | 主板 | DCF不适用 保险公司现金流口径特殊，DCF不适用，用内含价值(EV)/PEV估值 | 48.92 | — | — | — | 内含价值(EV) / PEV |
中科曙光 603019 | 主板 | DCF不适用 利润大头是权益法JV(海光信息)非现金投资收益，DCF/PE均失真，用SOTP分部估值 | 94.56 | — | — | 61.3 | SOTP 分部估值 |
伊利股份 600887 | 主板 | 合理 现价 24.45 元，DCF 中枢约 30 元，低于中枢约 19%，合理（高派息，另看债券化） | 24.45 | 16~45 | -19% | 15.9 | DCF + 债券化 |
兆易创新 603986 | 主板 | 高估 现价 694.81 元，DCF 中枢约 45 元，高于中枢约 1444%，高估 | 694.81 | 33~59 | +1444% | 276.1 | DCF |
分众传媒 002027 | 主板 | 有安全边际 现价 4.91 元，DCF 中枢约 436 元，低于中枢约 99%，有安全边际（高派息，另看债券化） | 4.91 | 270~619 | -99% | -1.3 | DCF + 债券化 |
华东医药 000963 | 主板 | 合理 现价 29.49 元，DCF 中枢约 31 元，低于中枢约 5%，合理 | 29.49 | 20~44 | -5% | 14.3 | DCF |
华润三九 000999 | 主板 | 有安全边际 现价 23.90 元，DCF 中枢约 51 元，低于中枢约 53%，有安全边际 | 23.90 | 31~73 | -53% | 11.3 | DCF |
华润江中 600750 | 主板 | 偏贵 现价 22.79 元，DCF 中枢约 22 元，高于中枢约 4%，偏贵（高派息，另看债券化） | 22.79 | 14~32 | +4% | 15.2 | DCF + 债券化 |
同仁堂 600085 | 主板 | 有安全边际 现价 23.28 元，DCF 中枢约 39 元，低于中枢约 40%，有安全边际（高派息，另看债券化） | 23.28 | 26~54 | -40% | 22.3 | DCF + 债券化 |
安井食品 603345 | 主板 | 合理 现价 78.91 元，DCF 中枢约 108 元，低于中枢约 27%，合理 | 78.91 | 74~145 | -27% | 13.8 | DCF |
安琪酵母 600298 | 主板 | 高估 现价 37.14 元，DCF 中枢约 11 元，高于中枢约 238%，高估 | 37.14 | 4~19 | +238% | 24.1 | DCF |
巴比食品 605338 | 主板 | 合理 现价 17.98 元，DCF 中枢约 22 元，低于中枢约 18%，合理 | 17.98 | 15~30 | -18% | 11.8 | DCF |
恒瑞医药 600276 | 主板 | 高估 现价 53.49 元，DCF 中枢约 30 元，高于中枢约 78%，高估 | 53.49 | 21~41 | +78% | 40.8 | DCF |
恒顺醋业 600305 | 主板 | 高估 现价 6.51 元，DCF 中枢约 2 元，高于中枢约 226%，高估 | 6.51 | 1~2 | +226% | 43.4 | DCF |
泸州老窖 000568 | 主板 | 合理 现价 77.17 元，DCF 中枢约 84 元，低于中枢约 8%，合理（高派息，另看债券化） | 77.17 | 57~114 | -8% | 8.4 | DCF + 债券化 |
洋河股份 002304 | 主板 | 偏贵 当年FCF为负系白酒去库存所致；用正常化DCF中枢约33元，现价38.41元高于中枢约16%，偏贵 | 38.41 | 26~42 | +16% | 17.0 | 正常化DCF + 债券化 |
济川药业 600566 | 主板 | 有安全边际 现价 22.44 元，DCF 中枢约 72 元，低于中枢约 69%，有安全边际（高派息，另看债券化） | 22.44 | 53~92 | -69% | -0.4 | DCF + 债券化 |
海天味业 603288 | 主板 | 偏贵 现价 33.56 元，DCF 中枢约 27 元，高于中枢约 24%，偏贵（高派息，另看债券化） | 33.56 | 19~37 | +24% | 23.1 | DCF + 债券化 |
燕京啤酒 000729 | 主板 | 合理 现价 10.75 元，DCF 中枢约 12 元，低于中枢约 10%，合理 | 10.75 | 8~17 | -10% | 14.7 | DCF |
片仔癀 600436 | 主板 | 高估 囤积升值中药材压低FCF，用正常化DCF中枢约59元，现价113.8元高于中枢约93%，明显高估 | 113.80 | 36~85 | +93% | 31.7 | 正常化DCF |
神州数码 000034 | 主板 | DCF不适用 薄利IT分销商(毛利3.4%)，FCF为负是营运资金占款，DCF天然失效，用分部估值(SOTP)/PS/扣非PE | 27.46 | — | — | 62.3 | SOTP 分部 / PS / 扣非PE |
贵州茅台 600519 | 主板 | 偏贵 现价 1203.00 元，DCF 中枢约 951 元，高于中枢约 26%，偏贵（高派息，另看债券化） | 1203.00 | 592~1350 | +27% | 17.7 | DCF + 债券化 |
达仁堂 600329 | 主板 | 高估 现价 39.10 元，DCF 中枢约 10 元，高于中枢约 291%，高估 | 39.10 | 6~14 | +291% | 13.7 | SOTP 分部估值 |
Meta META | 互联网/广告 | 偏贵 现价 $586.95，DCF中枢约 $416.17，高于中枢约 41%，偏贵 | $586.95 | $221~$512 | +41% | 24.6 | DCF |
谷歌 GOOGL | 互联网/广告 | 高估 现价 $357.98，DCF中枢约 $142.61，高于中枢约 151%，高估 | $357.98 | $77~$174 | +151% | 32.5 | DCF |
中际旭创 300308 | 创业板 | 高估 现价 1143.00 元，DCF 中枢约 151 元，高于中枢约 657%，高估 | 1143.00 | 95~214 | +657% | 116.8 | DCF |
新易盛 300502 | 创业板 | 高估 现价 509.00 元，DCF 中枢约 133 元，高于中枢约 283%，高估 | 509.00 | 84~188 | +283% | 52.2 | DCF |
爱尔眼科 300015 | 创业板 | 合理 现价 8.46 元，DCF 中枢约 9 元，低于中枢约 6%，合理 | 8.46 | 5~12 | -6% | 23.2 | DCF |
爱美客 300896 | 创业板 | 偏贵 现价 89.58 元，DCF 中枢约 85 元，高于中枢约 5%，偏贵（高派息，另看债券化） | 89.58 | 55~117 | +5% | 18.7 | DCF + 债券化 |
英伟达 NVDA | 半导体/AI | DCF不适用 AI算力超高速增长(FY26营收$215.9B, +65%)，成熟增长口径DCF严重低估，用PEG/前瞻PE | $194.90 | — | — | 39.5 | PEG · 前瞻PE · 产业周期 |
美光 MU | 半导体/存储 | DCF不适用 深周期存储股，FY25处周期修复期、市场price HBM前瞻爆发，trailing DCF严重低估，用中周期盈利/PB | $991.18 | — | — | 130.9 | 中周期盈利 · PB · 供需周期 |
宇树科技 UNITREE | 机器人/具身智能 | DCF不适用 科创板过会待上市(无交易价)；刚扭亏+超高增长(营收2年约10倍)的具身智能公司，DCF不适用，用PS/赛道估值 | — | — | — | — | PS · 赛道空间 · 可比(优必选等) |
苹果 AAPL | 消费电子 | 高估 现价 $306.97，DCF中枢约 $147.26，高于中枢约 108%，高估 | $306.97 | $75~$182 | +109% | 41.4 | DCF |
特斯拉 TSLA | 电动车 | DCF不适用 净利薄($3.8B)且波动大+估值靠robotaxi/AI叙事(PE~368x)，trailing DCF无意义，用情景/期权估值 | $395.42 | — | — | 361.0 | 情景/期权估值 · 分部 |
亚马逊 AMZN | 电商/云 | DCF不适用 FCF被创纪录AI资本开支压低(FY25 capex $131.8B)，trailing-FCF DCF失真，用EV/EBITDA或owner-earnings | $245.18 | — | — | 34.9 | EV/EBITDA · Owner Earnings · 分部 |
寒武纪 688256 | 科创板 | DCF不适用 寒武纪：自由现金流为负（低毛利分销/大额营运资金占款），DCF 天然失效，用分部估值(SOTP)或 PS | 1372.00 | — | — | 278.3 | PS分部/SOTP |
影石创新 688775 | 科创板 | 高估 现价 134.40 元，DCF 中枢约 64 元，高于中枢约 110%，高估 | 134.40 | 44~87 | +110% | 52.8 | DCF |
摩尔线程-U 688795 | 科创板 | DCF不适用 摩尔线程-U：当前亏损，净利/FCF 为负，PE 与 DCF 均无意义，用市销率(PS)/管线(研发)估值 | 641.59 | — | — | -294.9 | PS/研发管线估值 |
澜起科技 688008 | 科创板 | 高估 现价 269.15 元，DCF 中枢约 38 元，高于中枢约 608%，高估 | 269.15 | 26~51 | +608% | 133.9 | DCF |
百济神州 688235 | 科创板 | DCF不适用 创新药企现金流一次性大、A/H/ADR三地上市股权复杂，DCF结果失真，用PS/研发管线估值 | 253.56 | — | — | -16.6 | PS / 研发管线估值 |
科美诊断 688468 | 科创板 | 高估 现价 5.99 元，DCF 中枢约 2 元，高于中枢约 200%，高估（高派息，另看债券化） | 5.99 | 1~2 | +200% | 50.2 | DCF + 债券化 |
微软 MSFT | 软件/云 | 高估 现价 $386.73，DCF中枢约 $225.00，高于中枢约 72%，高估 | $386.73 | $120~$276 | +72% | 27.8 | DCF |